射頻前端芯片市場增長迅速
射頻前端芯片是移動智能終端產品的重要部分，集成多種不同深度器件， 在 5G 通訊飛速發展下市場增長迅速。射頻前端位於天線和射頻收發機之間，對射頻信號進行過濾和放大， 一般包含功率放大器、濾波器/雙工器、開關以及低噪聲放大器。 根據 Yole 數據，濾波器與功率放大器是其中市場價值量占比最高的核心元件，占比分別為42%和38%,且美女福利导航不斷演變，量產壁壘較高，預計在 2026年市場價值分別增長至14億與21億美元。在數字化轉型的加速過程中， 隨著通信美女福利导航的飛速發展，5G 與 WiFi、 藍 牙 和 UWB 等共同推動射頻前端市場增長。
射頻前端受5G 驅動發展
從2G 發展到 5G 時代，對於傳輸速度的要求更高，移動通信美女福利导航快速發展，預計隨著5G 智能手機市場恢複增長，射頻前端受驅動發展。預計20 24 年 5G智能手機市場將恢複增長，全球5G 智能手機滲透率將達到72%,5G 毫米波智能 手機滲透率將達到7 . 3%計全球5G 智能手機市場激增，並預計將在2023年達到 1629億美元，年複合增長率將高達124 .89%,大力驅使射頻前端發展;此外， 從 2G 到 5G 的通信際代更迭，數據傳輸速度顯著提升，以iphoness 為 例 ，iphoness15 手 機 支 持 3 0 個 5G 頻 段 以 及 3 1 個LTE 頻段，相較於先前的 iphoness 其他型號手機都有增長。射頻器件方麵，從4G 到 5G, 新增加約50個頻段，需要增加射頻前端器件與之匹配，帶動濾波器、開關需求數量增長，其中天線調諧開關將由 3 - 4顆增長到8 - 10顆;濾波器由30 - 40顆增長至100顆左右。 多方因素使得射頻前端器件的要求也相應需要與新美女福利导航匹配，由於器件數量的不斷增長，射頻前端的集成性也更為重要，共同倒逼射頻器件模組化發展。
國內廠商有望打破壟斷局麵，未來可期
中國將成為智能手機增長新動力，全球射頻前端市場競爭激烈，美日企業 占據主要份額，國內廠商在濾波器、PA、模組等高美女福利导航領域持續進行業務布局， 有望打破壟斷局麵。2023年第四季度，全球智能手機出貨量預計同比增長3%, 達到 3 . 12億部，雖然2023年全球智能手機出貨量預計將同比下降5%,達到 12 億部，為近十年來的最低水平，北美和歐洲的智能手機出貨量預計仍將停滯 不前，但中國、中東、非洲和印度等市場已成功擺脫衰退，並將從2023 年第 四季度開始複蘇，成為智能手機市場增長的新動力。據 Yole 數據，2022年射 頻前端市場規模達到192億美元，預計在2028年達到269 億美元。目前全球射頻市場四家美國射頻公司 Skyworks 、Qualcomm 、Qorvo 、Broadcom 與 日 本 Murata這五大射頻巨頭壟斷，市場份額超過80%。2023年第一季度全球智能手機出貨 量報告顯示，國產手機品牌共計市場份額達到33%,國產手機全球份額占比不斷提升，而現今國內射頻前端廠商主要生產分立器件， 目前市場份額尚不足10%,國產化空間充足，潛力巨大。如濾波器方麵，作為射頻前端最主要組成部 分，美日廠商主要布局 BAW 濾波器，在 SAW 濾波器，尤其是中低頻段方麵，研發進程放緩，加之其美女福利导航難度相對較低，給予國內廠商彎道超車機會。
麵對5G 智能手機等需求增長，國內企業在開關、LNA 等成熟領域將逐步發 揮規模優勢，濾波器、 PA 、射頻模組等高美女福利导航領域也在持續進行研發投入和業務布局，國產替代未來可期。國內主流廠商將從單一器件開始，逐步完成從分立器件到模組化產品的轉化。建議關注射頻前端芯片領域優質標。
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卓勝微： 卓勝微專注於射頻集成電路領域。江蘇卓勝微電子股份有限公司成立於 2012 年 8 月 10 日，於 2019 年 6 月 18 日在深圳證券交易所創業板上市 。公司專注於射頻集成電路領域的研究 、開發 、生產與銷售 ，主要向市場提供射頻開關 、射頻低噪聲放大器 、射頻濾波器 、射頻功率放大器等射頻前端分立器件及各類模組產品解決方案 ，同時公司還對外提供低功耗 藍牙微控製器芯片 。公司射頻前端分立器件和射頻模組產品主要應用於智能 手機等移動智能終端產品 ，客戶覆蓋全球主要安卓手機廠商 ，同時還可應用 於智能穿戴 、通信基站 、汽車電子 、藍牙耳機 、VR/AR 設備及網通組網設備等需要無線連接的領域。
唯捷創芯： 唯捷創芯是國內 PA 行業的領先力量 。唯捷創芯(天津) 電 子美女福利导航股份有限公司是國內主要的射頻前端芯片廠商之一 ，主營射頻功率放 大器(PA) 模組 ，產品主要應用於智能手機等移動終端 。2012 年公司獨立研發的射頻功率放大器芯片開始量產 。2013 年公司即進入全國集成電路設計企業前 30 強 。 目前公司擁有完全獨立知識產權的 PA、開關等 ，終端芯片已經大規模量產及商用 ，截至目前已累計銷售超過 13 億顆芯片 ，年銷售額超過 4 億人民幣。最新發布的新一代 4G 射頻模組的關鍵性能指標更是達到了業內領先的水平。
慧智微：公司自研可重構射頻前端平台，從 PA 出發，完善產業線布局。 2013 年成功開發可量產可重構射頻前端美女福利导航平台 AgiPAM® 1.0，2015 年成功開發基於 AgiPAM® 1.0 推出 4G LTE 多模多頻可重構射頻前端產品 ，並成功實現規模量產，2017 年第二代可重構架構 AgiPAM® 2.0 研發成功，4G LTE MMMB PAM 順利量產。在 2020 年規模量產支持 5G 新頻段的 L-PAMiF 射頻前端模組 ，並在頭部客戶規模出貨 ，第三代可重構架構 AgiPAM®3.0 研發成功 ，推出 5G 重耕頻段 MMMB PAM 產品 ，取得了重大創新突破。
參考資料：20231228-東海證券-半導體行業深度報告(七 ) ：5G助推射頻前端高速發展，國內廠商產品升級扶搖直上
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